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信托凈資本監(jiān)管新表下發(fā) 集合信托迎良機(jī)
發(fā)布時(shí)間：2011-02-28 來源：證券時(shí)報(bào) 2011-02-28 張寧 分享到：
在新表最主要的幾個(gè)變動(dòng)中，關(guān)鍵的一個(gè)是銀信合作業(yè)務(wù)全部被視為集合信托業(yè)務(wù)，且計(jì)提附加風(fēng)險(xiǎn)資本系數(shù)，總計(jì)達(dá)到了10.5%。這說明銀信合作業(yè)務(wù)將繼續(xù)受到嚴(yán)格控制。
繼銀監(jiān)會(huì)日前下發(fā)《信托公司凈資本計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》后，與該通知相配套的三個(gè)新表格 信托公司凈資本計(jì)算表、信托公司風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算表以及信托公司凈資本風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表也于近日陸續(xù)下發(fā)到各家信托公司。
銀信業(yè)務(wù)高度受限
通過記者獲得的相關(guān)表格，與2010年9月下發(fā)的原表做對(duì)比，三個(gè)新表格進(jìn)一步體現(xiàn)了監(jiān)管層的政策導(dǎo)向。百瑞信托研究發(fā)展中心主任羅靖認(rèn)為，在新表最主要的幾個(gè)變動(dòng)中，關(guān)鍵的一個(gè)是銀信合作業(yè)務(wù)全部被視為集合信托業(yè)務(wù)，且計(jì)提附加風(fēng)險(xiǎn)資本系數(shù)，總計(jì)達(dá)到了10.5%。他認(rèn)為，這說明銀信合作業(yè)務(wù)將繼續(xù)受到嚴(yán)格控制，而這種極高的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)設(shè)置，使得信托公司做此類業(yè)務(wù)要占用大量的凈資本，加之銀監(jiān)會(huì)已要求銀行在年底前將表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)，銀行將再無動(dòng)力開展銀信合作業(yè)務(wù)，這意味著融資類銀信合作業(yè)務(wù)將受到很大影響，或?qū)⑦M(jìn)入低潮期。
不過，新表也體現(xiàn)監(jiān)管層對(duì)公租房及廉租房建設(shè)的支持，相關(guān)業(yè)務(wù)的信托融資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)比其他房地產(chǎn)信托融資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)要低得多。其中，單一類融資業(yè)務(wù)中，公租房及廉租房融資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為0.5%，其他房地產(chǎn)融資為1%；集合類融資業(yè)務(wù)中，公租房及廉租房融資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1%，其他房地產(chǎn)融資則為3%。
此外，上述新表中還延續(xù)了監(jiān)管層“促使信托公司回歸信托主業(yè)、加快信托業(yè)務(wù)發(fā)展”的一貫監(jiān)管意圖，將固有業(yè)務(wù)單獨(dú)計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資本系數(shù)，且相對(duì)信托業(yè)務(wù)來說，固有業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)資本系數(shù)明顯要高出許多。值得注意的是，新表加設(shè)了股指期貨等新品種風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。對(duì)此，用益信托研究員雷雯雯認(rèn)為，這從側(cè)面鼓勵(lì)了信托公司從事創(chuàng)新型信托業(yè)務(wù)。
集合信托迎來機(jī)遇
雷雯雯進(jìn)一步認(rèn)為，上述新表的下發(fā)說明信托公司凈資本管理辦法已經(jīng)進(jìn)入了實(shí)操層面，在抑制銀信合作業(yè)務(wù)的同時(shí)，也將為集合信托業(yè)務(wù)帶來新的發(fā)展機(jī)遇。用益信托數(shù)據(jù)顯示，從2010年集合信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模和發(fā)行數(shù)量均呈現(xiàn)逐漸上升態(tài)勢(shì)。尤其在去年7月銀信合作業(yè)務(wù)受限、8月信托公司實(shí)施凈資本管理后，集合信托產(chǎn)品規(guī)模迅速上漲，產(chǎn)品發(fā)行居高不下，并在去年年底達(dá)到了頂峰。
雷雯雯預(yù)計(jì)，隨著凈資本管理新規(guī)的執(zhí)行，未來集合信托業(yè)務(wù)將有更大的發(fā)展空間。其中，集合信托產(chǎn)品的平均規(guī)模將不斷增大，系列化、類基金產(chǎn)品、開放式產(chǎn)品等動(dòng)態(tài)管理類集合信托產(chǎn)品將成為未來信托產(chǎn)品主流。
繼銀監(jiān)會(huì)日前下發(fā)《信托公司凈資本計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》后，與該通知相配套的三個(gè)新表格 信托公司凈資本計(jì)算表、信托公司風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算表以及信托公司凈資本風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表也于近日陸續(xù)下發(fā)到各家信托公司。
銀信業(yè)務(wù)高度受限
通過記者獲得的相關(guān)表格，與2010年9月下發(fā)的原表做對(duì)比，三個(gè)新表格進(jìn)一步體現(xiàn)了監(jiān)管層的政策導(dǎo)向。百瑞信托研究發(fā)展中心主任羅靖認(rèn)為，在新表最主要的幾個(gè)變動(dòng)中，關(guān)鍵的一個(gè)是銀信合作業(yè)務(wù)全部被視為集合信托業(yè)務(wù)，且計(jì)提附加風(fēng)險(xiǎn)資本系數(shù)，總計(jì)達(dá)到了10.5%。他認(rèn)為，這說明銀信合作業(yè)務(wù)將繼續(xù)受到嚴(yán)格控制，而這種極高的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)設(shè)置，使得信托公司做此類業(yè)務(wù)要占用大量的凈資本，加之銀監(jiān)會(huì)已要求銀行在年底前將表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)，銀行將再無動(dòng)力開展銀信合作業(yè)務(wù)，這意味著融資類銀信合作業(yè)務(wù)將受到很大影響，或?qū)⑦M(jìn)入低潮期。
不過，新表也體現(xiàn)監(jiān)管層對(duì)公租房及廉租房建設(shè)的支持，相關(guān)業(yè)務(wù)的信托融資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)比其他房地產(chǎn)信托融資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)要低得多。其中，單一類融資業(yè)務(wù)中，公租房及廉租房融資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為0.5%，其他房地產(chǎn)融資為1%；集合類融資業(yè)務(wù)中，公租房及廉租房融資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1%，其他房地產(chǎn)融資則為3%。
此外，上述新表中還延續(xù)了監(jiān)管層“促使信托公司回歸信托主業(yè)、加快信托業(yè)務(wù)發(fā)展”的一貫監(jiān)管意圖，將固有業(yè)務(wù)單獨(dú)計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資本系數(shù)，且相對(duì)信托業(yè)務(wù)來說，固有業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)資本系數(shù)明顯要高出許多。值得注意的是，新表加設(shè)了股指期貨等新品種風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。對(duì)此，用益信托研究員雷雯雯認(rèn)為，這從側(cè)面鼓勵(lì)了信托公司從事創(chuàng)新型信托業(yè)務(wù)。
集合信托迎來機(jī)遇
雷雯雯進(jìn)一步認(rèn)為，上述新表的下發(fā)說明信托公司凈資本管理辦法已經(jīng)進(jìn)入了實(shí)操層面，在抑制銀信合作業(yè)務(wù)的同時(shí)，也將為集合信托業(yè)務(wù)帶來新的發(fā)展機(jī)遇。用益信托數(shù)據(jù)顯示，從2010年集合信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模和發(fā)行數(shù)量均呈現(xiàn)逐漸上升態(tài)勢(shì)。尤其在去年7月銀信合作業(yè)務(wù)受限、8月信托公司實(shí)施凈資本管理后，集合信托產(chǎn)品規(guī)模迅速上漲，產(chǎn)品發(fā)行居高不下，并在去年年底達(dá)到了頂峰。
雷雯雯預(yù)計(jì)，隨著凈資本管理新規(guī)的執(zhí)行，未來集合信托業(yè)務(wù)將有更大的發(fā)展空間。其中，集合信托產(chǎn)品的平均規(guī)模將不斷增大，系列化、類基金產(chǎn)品、開放式產(chǎn)品等動(dòng)態(tài)管理類集合信托產(chǎn)品將成為未來信托產(chǎn)品主流。
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