2009年伊始，本應(yīng)呈現(xiàn)出銀行理財(cái)產(chǎn)品扎推發(fā)行，理財(cái)市場(chǎng)紅紅火火的新氣象。但由于受到歲末盤點(diǎn)、降息等因素的影響，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行顯得謹(jǐn)慎了許多?！?009年銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模在2008年的基礎(chǔ)上不會(huì)有太大增長(zhǎng)。今年會(huì)有一些投向基礎(chǔ)設(shè)施的銀信產(chǎn)品，資金規(guī)?？赡軙?huì)比較大，產(chǎn)品可能不會(huì)太多?！蔽髂县?cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所高級(jí)研究員張星說(shuō)。

　　“2009年，一些相當(dāng)極端的產(chǎn)品——零收益、負(fù)收益的產(chǎn)品將逐漸被淘汰，取而代之的產(chǎn)品將有比較寬泛的收益幅度，投資者從這些產(chǎn)品中拿到實(shí)惠的可能性更高。”中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所理財(cái)產(chǎn)品中心副主任袁增霆指出，就中資銀行理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)而言，今年仍然能夠在多個(gè)領(lǐng)域創(chuàng)新，仍然有機(jī)會(huì)可尋。

　　理財(cái)產(chǎn)品“傍上”收藏

　　新年伊始，普洱茶財(cái)產(chǎn)受益權(quán)信托理財(cái)產(chǎn)品高調(diào)在建行云南分行問(wèn)世。投資者購(gòu)買存款理財(cái)產(chǎn)品，可選擇以普洱茶實(shí)物形式獲取投資本金及7%的年化收益率。去年，一項(xiàng)為工行高端客戶專供的紅酒期權(quán)信托產(chǎn)品也曾名噪一時(shí)。面對(duì)“另類”投資的走俏，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所李要深表示：“在這類理財(cái)產(chǎn)品中，風(fēng)險(xiǎn)控制措施相對(duì)較為完善，能夠較好地保證資金的安全?！?/P>

　　一信托業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者說(shuō)，信托產(chǎn)品“傍上”收藏之所以賣得紅火，主要是收益率高的緣故，而不是投資者對(duì)被收藏品的特別看好。該款普洱茶財(cái)產(chǎn)受益權(quán)理財(cái)產(chǎn)品投資期限為18個(gè)月，年化收益率為7%，明顯高于同檔期的銀信理財(cái)產(chǎn)品。普益財(cái)富理財(cái)專家表示，另類投資類理財(cái)產(chǎn)品較少露面，基本上都是為銀行高端客戶設(shè)計(jì)。

　　信貸產(chǎn)品收益繼續(xù)下降

　　一度在去年上半年占據(jù)大半壁江山的信貸類理財(cái)產(chǎn)品，自9月份起已連續(xù)3個(gè)月大幅回落，產(chǎn)品發(fā)行步入下行通道，信貸產(chǎn)品收益率也持續(xù)下降。普益財(cái)富最新統(tǒng)計(jì)顯示，去年12月信貸類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)為169款，與11月份179款的發(fā)行數(shù)相比，下降了5.6%。實(shí)際上自去年9月份起，信貸類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行速度已經(jīng)放緩，從去年9月份的268款起銳減到169款，發(fā)行數(shù)已累計(jì)下降了36.9%。

　　“信貸類理財(cái)產(chǎn)品收益主要來(lái)源于借款人對(duì)信貸資產(chǎn)本息的償還，信貸資產(chǎn)收益受銀行貸款利率影響明顯，利率下調(diào)引發(fā)了信貸類產(chǎn)品收益下降?！逼找尕?cái)富有關(guān)專家表示，“由于存在利率風(fēng)險(xiǎn)，我們將信貸類產(chǎn)品劃到了高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品之列，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力差的客戶，一般向其推薦央行票據(jù)、債券等?！薄半m然收益率和發(fā)行量會(huì)下降，并不意味著銀行會(huì)放棄這部分市場(chǎng)?！睆埿潜硎?，總體來(lái)說(shuō)，2009年的市場(chǎng)還很大，銀行都會(huì)爭(zhēng)取擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)貸款客戶群，這是每家銀行的長(zhǎng)期策略。李要深告訴記者：“2009年的銀行理財(cái)市場(chǎng)，將由2008年的‘粗放型’向‘精耕細(xì)作型’產(chǎn)品過(guò)渡，信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品將是一個(gè)重要的發(fā)展方向?！?/P>

　　光大銀行分行零售業(yè)務(wù)部張麗認(rèn)為，2009年銀行發(fā)行的產(chǎn)品將以一個(gè)集合資產(chǎn)池的形式出現(xiàn)。到時(shí)候，銀行將對(duì)從投資者這里募集的資金做一個(gè)資產(chǎn)管理的工作，“當(dāng)然，這類產(chǎn)品也會(huì)增加流動(dòng)性，將會(huì)設(shè)置贖回期，也有其開(kāi)放日”?！敖迪㈩A(yù)期下，信貸類產(chǎn)品收益逐漸降低的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也在加大，主要為利率風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)。” 袁增霆表示，以固定利率形式發(fā)放貸款的信貸類產(chǎn)品，降息后借款企業(yè)一般會(huì)選擇償還高息貸款再以較低利率借入，以此降低財(cái)務(wù)成本，并保證流動(dòng)性。貸款的提前償還會(huì)使得理財(cái)產(chǎn)品提前終止，投資者也因此面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。張麗建議投資者，如果選擇信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品，可盡量選擇大行，大行的機(jī)會(huì)可能更多一些，并且大銀行跟大企業(yè)掛鉤，小銀行跟小企業(yè)掛鉤，信用級(jí)別上會(huì)有差別。 　

　　牛年理財(cái)回歸穩(wěn)健

　　李要深認(rèn)為：“2009年被認(rèn)為是金融危機(jī)影響更深的一年，穩(wěn)健理財(cái)成為今年投資者的共識(shí)，盡管金融市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩，但2009年各家銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量和品種估計(jì)并不會(huì)比此前少，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上將會(huì)主要集中在票據(jù)、短融資等產(chǎn)品上，理財(cái)市場(chǎng)的空間還是很大?！?中國(guó)銀行個(gè)人金融部總裁岳毅表示，投資者要降低收益預(yù)期，要看到經(jīng)濟(jì)下滑，很難有高收益產(chǎn)品。

　　中國(guó)社科院金融研究所理財(cái)產(chǎn)品中心指出，2009年銀行理財(cái)資金的投資方向可能出現(xiàn)行業(yè)配置多樣化、熱點(diǎn)分散化和區(qū)域多元化的趨勢(shì)；結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的支付條款有可能更加復(fù)雜，而普通類產(chǎn)品則可能有結(jié)構(gòu)化的傾向；理財(cái)產(chǎn)品內(nèi)含止損、保本或保息條款現(xiàn)象可能會(huì)進(jìn)一步普及；理財(cái)產(chǎn)品可能出現(xiàn)浮動(dòng)參數(shù)設(shè)置的系列化傾向，如浮動(dòng)利率、浮動(dòng)匯率、浮動(dòng)基準(zhǔn)和浮動(dòng)參與率?！坝碾A段實(shí)際上也是向成熟與穩(wěn)健轉(zhuǎn)變的過(guò)程，在前兩年的大起大落之后，2009年的銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)將漸漸回歸理性和沉著，銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展方向?qū)②呌诒Ｊ亍！崩钜钊缡潜硎尽?/P>