回歸信托本源 助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)

2017-11-28  作者：張博  來(lái)源：中國(guó)金融新聞網(wǎng)

2017年是我國(guó)乃至世界經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展史上非常重要的一年。首先是全球經(jīng)濟(jì)歷經(jīng)多年低迷后，從去年四季度開(kāi)始逐漸走強(qiáng)并保持至今，出現(xiàn)了2008年全球金融危機(jī)以來(lái)的最好形勢(shì)。其次是世界第一大經(jīng)濟(jì)體美國(guó)加息頻率開(kāi)始加快，并于今年10月份啟動(dòng)縮表，歐洲央行、英國(guó)央行緊隨其后，這些動(dòng)作表明，全球性貨幣政策開(kāi)始緊縮。再次是我國(guó)第五次全國(guó)金融工作會(huì)議和黨的十九大的勝利召開(kāi)，提出了我國(guó)經(jīng)濟(jì)正從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，金融業(yè)要防范金融風(fēng)險(xiǎn)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這就要求無(wú)論是經(jīng)濟(jì)發(fā)展還是金融發(fā)展，都要進(jìn)入“新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義”的新的歷史時(shí)期。

我國(guó)金融行業(yè)目前存在著一定程度上脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題，如果不加以修正，將同樣影響我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。金融行業(yè)目前存在的主要問(wèn)題表現(xiàn)為以下幾點(diǎn)：一是存在一定程度的資源錯(cuò)配，導(dǎo)致資本邊際收益收窄、投資對(duì)GDP的拉動(dòng)效應(yīng)遞減；二是存在一定程度的融資結(jié)構(gòu)失衡，部分源于目前以銀行為主的金融業(yè)結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致間接融資比例較高，債券和股票融資余額占比與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，處于較低水平；三是存在一定程度的脫實(shí)向虛，部分體現(xiàn)在2012年以來(lái)金融業(yè)增加值與工業(yè)增加值走勢(shì)的背離。去年末，金融業(yè)增加值占GDP比重達(dá)到8.35%，超過(guò)美國(guó)同期的7.3%，甚至超過(guò)美國(guó)2001年和2006年互聯(lián)網(wǎng)泡沫和次貸危機(jī)時(shí)的7.7%和7.6%。

這些問(wèn)題都在一定程度上制約了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。作為金融從業(yè)者，我們應(yīng)當(dāng)正視當(dāng)前的問(wèn)題，并積極思考如何才能更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

截至今年6月底，信托業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模突破23萬(wàn)億元，已成為銀行、證券、保險(xiǎn)、信托這四大金融行業(yè)中規(guī)模排名第二的行業(yè)，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融體系中發(fā)揮著非常重要的作用。

信托要回歸本源，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，核心就是充分利用和發(fā)揮牌照優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)定不移地脫虛就實(shí)，向?qū)嶓w企業(yè)靠近再靠近，扎扎實(shí)實(shí)地把信托公司“投貸聯(lián)動(dòng)”、“投管并舉”、“三市場(chǎng)（資本、資金、實(shí)業(yè)）協(xié)同”的特色金融服務(wù)直接有效地提供給實(shí)體企業(yè)，放棄過(guò)去層層嵌套、眼花繚亂的“花拳繡腿”，緊緊圍繞一個(gè)“實(shí)”字開(kāi)展工作，要給實(shí)體企業(yè)提供實(shí)在服務(wù)，才是信托業(yè)可持續(xù)發(fā)展的根本之道。具體來(lái)說(shuō)，應(yīng)從以下幾個(gè)方面加以努力：

一是發(fā)揮好橋梁紐帶作用，做好資源統(tǒng)籌，將資金、資本配置到經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域。信托公司可充分利用跨行業(yè)、跨市場(chǎng)的信息渠道優(yōu)勢(shì),有效降低信息不對(duì)稱，引導(dǎo)社會(huì)資金特別是社會(huì)資本向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)流動(dòng)。同時(shí)，信托肩負(fù)著為委托人提供財(cái)富管理的責(zé)任，應(yīng)該致力于將資源配置到具有競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展力的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)中去。

二是發(fā)揮好融合創(chuàng)新作用，通過(guò)推動(dòng)產(chǎn)融結(jié)合,實(shí)現(xiàn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，有效降低融資成本。信托具備投資領(lǐng)域廣泛、交易結(jié)構(gòu)靈活、投后資產(chǎn)管理手段多元化等諸多優(yōu)勢(shì)，在金融創(chuàng)新方面存在較大的發(fā)揮空間，可通過(guò)股權(quán)、債權(quán)、基金、資管證券化等多種方式，為企業(yè)提供多層次的融資解決方案和綜合性的金融服務(wù)，幫助企業(yè)縮短融資鏈條，降低融資成本。

三是發(fā)揮好資產(chǎn)盤(pán)活作用。充分利用各類金融市場(chǎng)工具，將閑置資產(chǎn)加以盤(pán)活，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。在資產(chǎn)盤(pán)活方面，資產(chǎn)證券化和并購(gòu)整合是兩種有效途徑。后者曾在19世紀(jì)末助力美國(guó)淘汰落后產(chǎn)能，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中，信托應(yīng)該發(fā)揮好牌照優(yōu)勢(shì)，努力提升在資產(chǎn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)、價(jià)值提升和價(jià)值實(shí)現(xiàn)方面的能力。在并購(gòu)重組業(yè)務(wù)中，信托公司作為橫跨貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和實(shí)業(yè)市場(chǎng)的“實(shí)業(yè)投行”，可充分利用在投融資業(yè)務(wù)中積累的豐富經(jīng)驗(yàn)，發(fā)揮好資源整合和協(xié)調(diào)能力，助力企業(yè)并購(gòu)重組，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

四是發(fā)揮好社會(huì)服務(wù)作用,通過(guò)開(kāi)展公益信托業(yè)務(wù)，積極履行社會(huì)義務(wù)，以透明、專業(yè)的管理服務(wù)，促進(jìn)社會(huì)公益事業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)社會(huì)安定和諧。

截至今年二季度末，信托資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到23萬(wàn)億元，其中工商企業(yè)類信托規(guī)模占比連續(xù)四個(gè)季度上升?；乜?016年，信托業(yè)直接投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的資金規(guī)模占比達(dá)六成以上，向“一帶一路”、“京津翼一體化”、“長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)”、“中國(guó)制造2025”等國(guó)家重大戰(zhàn)略項(xiàng)目提供資金約兩萬(wàn)億元；積極通過(guò)產(chǎn)業(yè)基金、并購(gòu)基金和股權(quán)投資等多種形式向國(guó)家“戰(zhàn)略型新興產(chǎn)業(yè)”輸送資金超過(guò)2000億元；去年末，存續(xù)綠色信托資金規(guī)模1022億元，已經(jīng)成為綠色金融體系中的重要組成部分。同時(shí)，信托業(yè)也在醫(yī)療、養(yǎng)老、精準(zhǔn)扶貧、小微企業(yè)發(fā)展和“三農(nóng)”發(fā)展方面不斷探索和嘗試。

在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，我們也時(shí)刻謹(jǐn)記在當(dāng)前向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的過(guò)程中，隨時(shí)可能需要應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)，信托公司應(yīng)當(dāng)不斷提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平，從制度、人員和企業(yè)文化方面建立起全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，“守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線”。

作為行業(yè)內(nèi)最年輕的信托公司，民生信托自復(fù)業(yè)4年以來(lái)，凈利潤(rùn)保持了年均超過(guò)100%的增長(zhǎng)速度，這一成績(jī)，得益于我們的戰(zhàn)略方向與“回歸信托本源、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的信托業(yè)初心高度契合。繼2015年確立“投資、投行、融資、資管、財(cái)富”五大業(yè)務(wù)方向后，我們?cè)诮衲晖瓿闪巳珖?guó)財(cái)富中心布局。除了傳統(tǒng)的融資服務(wù)外，我們還通過(guò)投資或投貸聯(lián)動(dòng)的模式，重點(diǎn)在國(guó)家重大戰(zhàn)略項(xiàng)目、戰(zhàn)略型新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域進(jìn)行資源配置。例如，我們抓住船舶航運(yùn)市場(chǎng)機(jī)遇，成立了全國(guó)首單船舶信托基金；參與了深圳廣電國(guó)企混改；支持了北京菜籃子重點(diǎn)工程建設(shè)；入資了朝陽(yáng)區(qū)農(nóng)村城市化發(fā)展基金，助力朝陽(yáng)區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)；積極介入新能源和新技術(shù)領(lǐng)域，入股了北汽新能源和首汽約車(chē)。同時(shí)，我們也在不斷努力發(fā)現(xiàn)具有良好發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè),為其提供資本支持或融資服務(wù)，幫助這一類企業(yè)做大做強(qiáng)。

信托業(yè)在全面提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平的前提下，應(yīng)充分發(fā)揮“實(shí)業(yè)投行”的牌照優(yōu)勢(shì)以及靈活創(chuàng)新能力，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展的重要戰(zhàn)略時(shí)刻，在促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)繁榮的道路上，不忘初心，牢記使命，繼續(xù)前行。