歸本源 抓主業(yè)2017年度中國信托業(yè)發(fā)展述評

2018-04-10 作者：胡萍 來源：金融時報 

2017年，在宏觀經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)變和強監(jiān)管形勢下，信托業(yè)保持了穩(wěn)健發(fā)展的勢頭，在轉(zhuǎn)型中取得積極進展，增資擴股、防風險能力增強、業(yè)務(wù)收入增長，整體實力有所提升。展望未來，信托業(yè)應(yīng)以回歸信托本源為導向，牢牢把握繼續(xù)鞏固信托主業(yè)地位和繼續(xù)回歸服務(wù)實體經(jīng)濟這兩個根本，深化轉(zhuǎn)型升級，從而實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展。

2017年信托行業(yè)的主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)出爐。各項指標表明，在宏觀經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)變和強監(jiān)管形勢下，信托業(yè)保持了穩(wěn)健發(fā)展的勢頭。信托業(yè)在轉(zhuǎn)型中取得積極進展，信托公司自身的整體實力也有所提升，具體體現(xiàn)在以下幾個方面。

增資擴股。隨著行業(yè)評級和監(jiān)管評級的相繼出臺，2017年，信托公司增資擴股持續(xù)升溫。實收資本增加是近兩年信托公司持續(xù)增資擴股效應(yīng)的直接體現(xiàn)。中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年年末，信托全行業(yè)實收資本由2016年年末的2038.16億元上升至2417.70億元，同比增長18.62%，環(huán)比增長8.22%。

防風險能力增強。2017年年末，信托全行業(yè)所有者權(quán)益規(guī)模為5250.67億元，同比增長16.63%，實收資本占所有者權(quán)益的比例為46.05%，所有者權(quán)益規(guī)模與構(gòu)成的變化在一定程度上反映了信托公司主動防控風險的意圖和成效。從未分配利潤和信托賠償準備來看，2017年年末，未分配利潤由2016年年末的1330.50億元上升至1550.09億元，同比增長16.50%；信托賠償準備上升至221.12億元，同比增長18.23%，未分配利潤和信托賠償準備的增加直接提升了信托公司抵御風險的能力。

信托業(yè)務(wù)收入保持增長。數(shù)據(jù)顯示，信托業(yè)務(wù)收入仍是信托經(jīng)營收入增長的主要驅(qū)動力。截至2017年年末，信托業(yè)務(wù)收入為805.16億元，占比為67.62%，同比增長7.41%，環(huán)比增長51.96%；然后是投資收益，占比為23.93%，同比增長5.24%；利息收入占比僅為5.24%，同比下降0.60%。西南財經(jīng)大學信托與理財研究所分析認為，信托業(yè)務(wù)是信托公司的主業(yè)，隨著整個金融行業(yè)回歸本源和信托行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的推進，信托業(yè)務(wù)收入占比仍有繼續(xù)提升的空間。

行業(yè)成績可圈可點，機遇與挑戰(zhàn)并存。一方面，信托業(yè)粗放經(jīng)營、專業(yè)管理能力不強等問題需進一步解決；另一方面，信托公司在夯實自身核心競爭力方面也有較長的路要走。

第一，著眼于更好地服務(wù)實體經(jīng)濟，需調(diào)整資金投向。部分信托資金投向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)制造業(yè)，支持實體經(jīng)濟的質(zhì)效與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要求相比，還存在一定差距。比如，房地產(chǎn)市場迎來嚴厲調(diào)控，監(jiān)管機構(gòu)明確提出要抑制房地產(chǎn)業(yè)泡沫，房地產(chǎn)政策由經(jīng)濟政策轉(zhuǎn)為民生政策，其支柱性產(chǎn)業(yè)職責也逐漸淡化。信托要回歸服務(wù)實體經(jīng)濟，實現(xiàn)長足發(fā)展，應(yīng)將眼光投向未來的支柱性產(chǎn)業(yè)，包括戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)以及現(xiàn)代制造業(yè)等。

第二，嚴守合規(guī)底線，需進一步加強風險管理。盡管在管理資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長的背景下，全行業(yè)不良率水平在持續(xù)下降，但風險項目個數(shù)和規(guī)模的同比上升態(tài)勢依然不容忽視。信托公司應(yīng)進一步增強防范風險的意識，提高防控風險的效率，豐富化解風險的手段，和其他金融行業(yè)一道，在監(jiān)管層指引下，嚴守不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。西南財經(jīng)大學信托與理財研究所專家認為，信托公司需要更加重視合規(guī)風險管理，轉(zhuǎn)變重業(yè)務(wù)規(guī)模、輕合規(guī)風險管理的錯誤思路，重點加強通道業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)信托、信政合作業(yè)務(wù)、證券投資信托、投資者保護等方面的合規(guī)性。

第三，深度轉(zhuǎn)型升級，繼續(xù)堅持回歸本源業(yè)務(wù)。2017年，各信托公司在信托業(yè)務(wù)回歸本源的方針指引下，積極開展轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)?？梢钥吹?，各信托公司推陳出新，推出多種與實體經(jīng)濟需求和本源要求相適應(yīng)的信托業(yè)務(wù)，如投貸聯(lián)動、資產(chǎn)證券化、產(chǎn)業(yè)基金、消費信托、慈善信托、綠色信托等，主動管理能力得到進一步提升。專家認為，信托公司需認清定位、明晰主業(yè)，在資產(chǎn)管理、財富管理和專業(yè)化的受托服務(wù)等領(lǐng)域打造自己的獨特競爭優(yōu)勢，繼續(xù)堅持主業(yè)方向不動搖，將主業(yè)進一步做精做強，進而謀求更大的市場發(fā)展空間。

當前，68家信托公司已呈現(xiàn)出差異化的競爭格局：大型信托公司主動管理能力優(yōu)勢凸顯，業(yè)務(wù)布局更加廣泛，市場品牌更加顯著，致力于打造綜合化、全周期的金融服務(wù)平臺，以搶占更多市場份額；與綜合實力強勁的大型信托公司相比，中小型信托公司的專業(yè)能力與創(chuàng)新能力更有待提升，應(yīng)重點聚焦細分行業(yè)領(lǐng)域，深耕細作，或有可能脫穎而出。

2017年，中國經(jīng)濟穩(wěn)中有進，繼續(xù)保持平穩(wěn)健康發(fā)展勢頭；2017年，我國信托業(yè)與宏觀經(jīng)濟基本保持協(xié)調(diào)發(fā)展，信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模實現(xiàn)穩(wěn)步增長。展望未來，信托業(yè)應(yīng)以回歸信托本源為導向，牢牢把握繼續(xù)鞏固信托主業(yè)地位和繼續(xù)回歸服務(wù)實體經(jīng)濟這兩個根本，深化轉(zhuǎn)型升級，從而實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展。