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老齡化背景下,我國(guó)養(yǎng)老信托制度將如何發(fā)展?
2019-07-05 來(lái)源:新華社客戶(hù)端 作者:李憲明、方海龍
一、老齡化背景下的制度需求與供給
我國(guó)正逐漸步入深度老齡化社會(huì),日益加深的老齡化趨勢(shì)需要完備的制度加以應(yīng)對(duì)。首先是老年照護(hù)、安養(yǎng)。伴隨家庭規(guī)模的小型化趨勢(shì),家庭養(yǎng)老的傳統(tǒng)模式難以維系,并逐漸向以機(jī)構(gòu)養(yǎng)老為主轉(zhuǎn)變,需要發(fā)達(dá)的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)及完善的養(yǎng)老服務(wù)對(duì)接龐大老年人口的養(yǎng)老需求。其次是老年人資產(chǎn)的保值增值與有效利用。目前我國(guó)老年人口持有龐大的存量資產(chǎn)。一方面,這些資產(chǎn)作為重要的生產(chǎn)要素需要通過(guò)合適的渠道回流到市場(chǎng)中,促進(jìn)資源的合理配置;另一方面,通過(guò)合理的投資活動(dòng)獲取更多投資性收益,可以保障老年人生活水平,作為社會(huì)保險(xiǎn)體系內(nèi)的養(yǎng)老金必要補(bǔ)充。第三是財(cái)富傳承。實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)富合理、有序的代際傳承,是千萬(wàn)中國(guó)家庭的現(xiàn)實(shí)需求,也是維護(hù)社會(huì)秩序、促進(jìn)社會(huì)財(cái)富不斷積累的必要前提。
面對(duì)上述老齡化背景下的相關(guān)制度需求,目前我國(guó)對(duì)于老年人安養(yǎng)與財(cái)產(chǎn)權(quán)益的保護(hù)欠缺,對(duì)老年人財(cái)富管理的制度供給不足。
在法律層面,與老年人財(cái)產(chǎn)管理、權(quán)益保護(hù)以及財(cái)富傳承有關(guān)的制度體系主要由《民法總則》《老年人權(quán)益保護(hù)法》《婚姻法》《繼承法》等構(gòu)成。這些法規(guī)中的代理、監(jiān)護(hù)、繼承等制度為老年人的財(cái)產(chǎn)保護(hù)和處分提供了基本框架,但由于現(xiàn)行制度安排以家庭養(yǎng)老為主要關(guān)切,難以回應(yīng)當(dāng)前機(jī)構(gòu)養(yǎng)老在財(cái)產(chǎn)管理運(yùn)作等方面的特殊要求。就公平、有序的財(cái)富傳承而言,僅依靠現(xiàn)有的法定繼承與遺囑繼承制度還不能完全實(shí)現(xiàn)。同時(shí),對(duì)于老年人在金融市場(chǎng)上的投資活動(dòng),在法律法規(guī)層面對(duì)老年投資者相關(guān)權(quán)益的保護(hù)與一般投資者無(wú)異。因此,需要通過(guò)市場(chǎng)自發(fā)力量,借助合理的商業(yè)制度安排,有針對(duì)性地維護(hù)老年人在金融市場(chǎng)的合法權(quán)益,增強(qiáng)老年人投資活動(dòng)的信心,盤(pán)活其持有的存量資產(chǎn),通過(guò)實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值保障老年人生活水平。
鑒于機(jī)構(gòu)養(yǎng)老在滿(mǎn)足老年照護(hù)、安養(yǎng)需求方面的重要性,政府先后出臺(tái)《關(guān)于加快發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的若干意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)〔2013〕35號(hào))、《關(guān)于金融支持養(yǎng)老服務(wù)業(yè)加快發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》(銀發(fā)〔2016〕65號(hào))等文件,鼓勵(lì)社會(huì)資本投資于養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)老基礎(chǔ)設(shè)施,并在用地、規(guī)劃、稅收等方面賦予養(yǎng)老機(jī)構(gòu)多項(xiàng)優(yōu)惠政策。而政策支持之外,更需要養(yǎng)老機(jī)構(gòu)自身具備可持續(xù)的盈利模式,不斷吸引社會(huì)資本投入。目前養(yǎng)老機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)問(wèn)題較多,政府監(jiān)管存在缺位,老年群體對(duì)于養(yǎng)老機(jī)構(gòu)不信任態(tài)度較為普遍,老年群體的養(yǎng)老需求與養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的服務(wù)產(chǎn)品未能充分對(duì)接。因此,如能引入第三方機(jī)構(gòu)對(duì)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督,并以此為養(yǎng)老機(jī)構(gòu)進(jìn)行增信,不失為刺激老年人的養(yǎng)老消費(fèi),促進(jìn)行業(yè)良性發(fā)展的好方法。
二、金融信托制度應(yīng)對(duì)老齡化社會(huì)問(wèn)題的制度優(yōu)勢(shì)
為解決養(yǎng)老現(xiàn)實(shí)需求、填補(bǔ)現(xiàn)有制度缺陷,運(yùn)用金融信托制度應(yīng)對(duì)老齡化社會(huì)問(wèn)題是一個(gè)有效途徑。信托特有的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移和財(cái)產(chǎn)管理功能,能夠滿(mǎn)足老齡化社會(huì)存量財(cái)富的有效維護(hù)與有序傳承的需要,同時(shí),也能解決投資者跨生命周期的養(yǎng)老需求問(wèn)題。
第一,專(zhuān)業(yè)化資產(chǎn)管理。信托設(shè)立后,信托財(cái)產(chǎn)權(quán)屬由委托人轉(zhuǎn)移至受托人。在這種制度下,受托人能夠免受外在干擾,有效運(yùn)用受托財(cái)產(chǎn),充分發(fā)揮其財(cái)產(chǎn)管理能力,。委托人持有的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)換為信托項(xiàng)下的受益權(quán),而養(yǎng)老信托項(xiàng)下的受益權(quán)還包括享受養(yǎng)老服務(wù)的權(quán)益。這一點(diǎn),是多數(shù)以追求財(cái)產(chǎn)保值增值為主要目的的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、養(yǎng)老理財(cái)?shù)瑞B(yǎng)老金融產(chǎn)品所不具備的。另一方面,信托制度能夠保障信托財(cái)產(chǎn)管理、運(yùn)用的的長(zhǎng)期與連續(xù)性,委托人的意思表示通過(guò)信托行為而成為信托目的后,受托人一切對(duì)于信托財(cái)產(chǎn)的管理運(yùn)用活動(dòng)均圍繞該目的展開(kāi)。而在委托人死亡或行為能力喪失后,委托人此前設(shè)定的信托目的將持續(xù)下去,具有其他制度所不具備的財(cái)產(chǎn)管理的連續(xù)性。
第二,多樣化的養(yǎng)老安排。信托的轉(zhuǎn)換功能,使養(yǎng)老信托能夠兼顧財(cái)富管理與養(yǎng)老服務(wù)信托的轉(zhuǎn)換功能,包括權(quán)利人的轉(zhuǎn)換與財(cái)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)換。養(yǎng)老信托的目的在于通過(guò)靈活運(yùn)用委托財(cái)產(chǎn),滿(mǎn)足投資人個(gè)性化的養(yǎng)老服務(wù)需求,同時(shí)實(shí)現(xiàn)家族財(cái)富的有序傳承。在遵從信托目的的前提下,信托受益權(quán)可以連續(xù)歸屬于多個(gè)受益人,彌補(bǔ)繼承制度的不足,按照委托人意愿實(shí)現(xiàn)財(cái)富傳承的重要手段。例如日本的遺囑代用信托,該信托由委托人在生前設(shè)立,在委托人生前信托財(cái)產(chǎn)作為年金的補(bǔ)充性收入用于委托人生活開(kāi)支,委托人死后則用于喪葬費(fèi)用及遺屬的生活費(fèi)用。該信托既是委托人生前通過(guò)投資規(guī)劃實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值的手段,也是委托人死后遺產(chǎn)分配的一種代用方式。且同遺囑相比,其具有財(cái)產(chǎn)由專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)保管與分配,公示性強(qiáng)、分配流程完善的優(yōu)點(diǎn)。
第三,養(yǎng)老財(cái)產(chǎn)的安全性?!捌飘a(chǎn)隔離功能”是信托制度的獨(dú)有優(yōu)勢(shì),是實(shí)現(xiàn)前述盤(pán)活存量資產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)保值增值以及財(cái)富傳承功能的基本保障。養(yǎng)老信托設(shè)立后,信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于委托人的財(cái)產(chǎn),在一定程度上能夠免于債權(quán)追索,是對(duì)投資人財(cái)產(chǎn)安全的重要保障。老年人是詐騙活動(dòng)的主要目標(biāo)人群,近年針對(duì)老年群體的“套路貸”案件頻發(fā),通過(guò)設(shè)立信托可以為維護(hù)老年人財(cái)產(chǎn)權(quán)益豎起防火墻。而養(yǎng)老信托作為受益人獲得穩(wěn)定持續(xù)的收益來(lái)源,有利于維系和諧的家庭親情關(guān)系,也可以緩沖因委托人經(jīng)濟(jì)變故而給家庭生活帶來(lái)的影響。此外,信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于受托人的固有財(cái)產(chǎn),且受托人不得將信托財(cái)產(chǎn)與其固有財(cái)產(chǎn)進(jìn)行交易,確保了受托人管理運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)活動(dòng)中的公正性與專(zhuān)業(yè)性。
三、應(yīng)對(duì)老齡化社會(huì)問(wèn)題的金融信托制度建設(shè)
從目前我國(guó)運(yùn)用金融信托制度解決老齡化社會(huì)問(wèn)題的實(shí)踐來(lái)看,信托的制度優(yōu)勢(shì)并未充分發(fā)揮。其原因,首先是現(xiàn)有合格投資者的標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)較高,養(yǎng)老信托金融產(chǎn)品的市場(chǎng)認(rèn)可度和發(fā)展空間受限;二是信托配套制度不完善,不動(dòng)產(chǎn)的信托交付仍需繳納高額契稅,導(dǎo)致委托人以不動(dòng)產(chǎn)設(shè)立信托的積極性不高三是信托產(chǎn)品類(lèi)型單一,投資于養(yǎng)老地產(chǎn)的中短期固定收益類(lèi)信托占據(jù)市場(chǎng)主流,某些養(yǎng)老信托產(chǎn)品將作為投資標(biāo)的的養(yǎng)老地產(chǎn)的升值作為宣傳賣(mài)點(diǎn),投資人的長(zhǎng)期養(yǎng)老需求并未得到真正滿(mǎn)足。
在目前的條件下,運(yùn)用信托制度解決我國(guó)老齡化社會(huì)問(wèn)題是個(gè)系統(tǒng)工程,涉及理念轉(zhuǎn)變、文化建設(shè)、制度完善與政策支持等各方面。其中,與養(yǎng)老信托相關(guān)的制度的完善尤為重要。
第一,建立多樣化的養(yǎng)老信托制度。老年人的民事行為能力不同,對(duì)養(yǎng)老信托制度也有不同需求老年人的民事行為能力越強(qiáng),在處分財(cái)產(chǎn)時(shí)的自由度越高。對(duì)于民事行為能力弱的老年人,需要設(shè)置特殊的保護(hù)機(jī)制。我國(guó)養(yǎng)老信托產(chǎn)品一般僅面向具備完全行為能力的老年投資者,需要從改進(jìn)信托財(cái)產(chǎn)管理方式、信托利益分配方式、代理人制度等方面著手,建立覆蓋缺乏民事行為能力的老年投資者的養(yǎng)老信托制度,擴(kuò)大養(yǎng)老信托的服務(wù)范圍。
日本養(yǎng)老信托一般將受益人分為具備判斷能力的老年人、判斷能力部分喪失的老年人以及喪失判斷能力的老年人,對(duì)應(yīng)設(shè)立財(cái)產(chǎn)管理信托、任意監(jiān)護(hù)信托與福祉信托。其中,財(cái)產(chǎn)管理信托僅面向具備判斷能力的受益人,可由受益人自主決定信托財(cái)產(chǎn)處置;任意監(jiān)護(hù)信托則面向前兩種受益人,該信托附有解約限制,并由受益人在判斷能力范圍內(nèi)選定監(jiān)護(hù)人,同時(shí)需由法院選任信托監(jiān)察人;對(duì)于判斷能力喪失的受益人,則只能適用福祉信托,即受益人只享有信托利益,不參與信托決策。這種養(yǎng)老信托的分類(lèi)幾乎覆蓋所有老年人,便于老年投資者根據(jù)自身能力選擇適合自己的信托類(lèi)型,也使得不同行為能力的老年人都能借助信托制度維護(hù)自身權(quán)益。
第二,建立信托監(jiān)察人制度。在養(yǎng)老信托產(chǎn)品中,老年投資者具有特殊性,需要必要的外部監(jiān)督機(jī)制保護(hù)老年人權(quán)益。在日本,任意監(jiān)護(hù)信托中由法院選任監(jiān)護(hù)人,針對(duì)失能失智老人創(chuàng)設(shè)了監(jiān)護(hù)制度支援信托。該信托最大的特點(diǎn)在于,委托人在信托合同的訂立、信托變更及解約等各個(gè)環(huán)節(jié),均須根據(jù)家事法院的《指示書(shū)》實(shí)施,家事法院在信托的全流程均發(fā)揮著關(guān)鍵作用,以此實(shí)現(xiàn)對(duì)被監(jiān)護(hù)人的權(quán)益保護(hù)。
目前我國(guó)養(yǎng)老信托一般不涉及監(jiān)護(hù)人制度,在信托設(shè)立后發(fā)生委托人喪失民事行為能力的情形時(shí),缺乏應(yīng)對(duì)機(jī)制。某些家族信托產(chǎn)品中設(shè)有信托保護(hù)人,但信托保護(hù)人多為受益人親屬,在該親屬與受益人存在財(cái)產(chǎn)糾紛的情況下,不利于受益人合法權(quán)益的保護(hù)。因此,養(yǎng)老信托增設(shè)信托監(jiān)察人制度,鼓勵(lì)投資者在信托設(shè)立時(shí)即指定信托監(jiān)察人,且信托監(jiān)察人應(yīng)由公正中立的外部第三方機(jī)構(gòu)擔(dān)任,在特定情形下由信托監(jiān)察人代為行使對(duì)受托人的監(jiān)督權(quán)和信托事務(wù)的決策權(quán),充分維護(hù)受益人的合法權(quán)益。
第三,完善養(yǎng)老信托配套制度。我國(guó)老年人的資產(chǎn)持有結(jié)構(gòu)以不動(dòng)產(chǎn)等非資金資產(chǎn)為主,現(xiàn)有的資金信托制度無(wú)法滿(mǎn)足養(yǎng)老信托活動(dòng)的需要。以股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)、收益權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等類(lèi)型的財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)作為養(yǎng)老信托的標(biāo)的財(cái)產(chǎn)需要完善信托過(guò)戶(hù)制度和信托財(cái)產(chǎn)登記制度,明確信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)屬及性質(zhì),保證交易安全。
在養(yǎng)老信托活動(dòng)中,可能產(chǎn)生增值稅、所得稅、契稅等各項(xiàng)稅費(fèi)。由于信托活動(dòng)結(jié)構(gòu)的特殊性,現(xiàn)行稅收制度中,某些情況下會(huì)增加人們的稅收附擔(dān)。為推動(dòng)養(yǎng)老信托的發(fā)展,鼓勵(lì)人們運(yùn)用信托制度化解老齡化社會(huì)難題,應(yīng)當(dāng)對(duì)養(yǎng)老信托市場(chǎng)制定稅收優(yōu)惠政策,明確可享受稅收優(yōu)惠的信托種類(lèi)及其優(yōu)惠幅度,或者至少不增加信托活動(dòng)的稅負(fù),使養(yǎng)老信托具備經(jīng)濟(jì)可行性。
(作者李憲明、方海龍系中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)專(zhuān)家理事、錦天城律師事務(wù)所高級(jí)合伙人;錦天城律師事務(wù)所律師)