中國銀保監(jiān)會黨委委員、副主席黃洪在2020年中國信托業(yè)年會上的講話

同志們：

很高興參加今年的信托業(yè)年會。去年的信托業(yè)年會上，我提出了在全行業(yè)建設(shè)良好信托文化的建議，得到了全行業(yè)廣泛的響應(yīng)。

信托文化是一個總括性概念，信托法律關(guān)系所包含的各利益主體以及各環(huán)節(jié)流程，都具有各自的子文化，如委托人文化、受托人文化、受益人文化、金融人文化、合規(guī)文化、風(fēng)險文化、內(nèi)控文化等等。這些子文化共同構(gòu)成了信托文化這個大概念。在這些子文化中，最基礎(chǔ)、最核心、最重要的是三個文化，即委托人文化、受托人文化和合規(guī)文化。

委托人文化和受托人文化構(gòu)成了信托法律關(guān)系，塑造了信托業(yè)獨特的商業(yè)模式。而這種商業(yè)模式能否成功，能否實現(xiàn)長期可持續(xù)，并有效創(chuàng)造價值，最終取決于是否依法合規(guī)，是否具有合規(guī)文化。抓住這三個子文化的建設(shè)，就抓住了信托文化建設(shè)的牛鼻子，并能夠帶動其他子文化的建設(shè)，整體信托文化的建設(shè)也就水到渠成。這三個子文化，每一個都值得深入研究和思考。

鑒于本次信托業(yè)年會的主題是夯實受托人定位根基，今天我想單獨聚焦受托人文化，談幾點意見，供大家討論。

一、什么是受托人文化

信托制度是舶來品，但受托人文化不是。我們國家五千年的歷史，受人之托、忠人之事的事例屢見不鮮，受托人精神也一直是我們民族古往今來最鮮明、最崇敬的品格之一。

古代皇帝臨死前若繼位人太小，一般就會指定托孤大臣代為處理事務(wù)，這就是典型的受托人，好的受托人如商朝的伊尹、周朝的周公，以及三國時期的諸葛亮，他們都認(rèn)真履職、不負(fù)所托，特別是諸葛亮，鞠躬盡瘁、死而后已，流芳百世，直到今天都是我們民族的精神榜樣。壞的受托人如司馬懿，利用托孤大臣的身份謀取自己的私利，最終謀朝篡位，辜負(fù)別人托付，為后世不齒，千載之下飽受詬病。

可以說，古人已經(jīng)用行為對什么是受托人文化作了最好的詮釋。我認(rèn)為，良好的受托人文化，應(yīng)當(dāng)具有以下幾個基本特征：

（一）守正。

守正就是作為受托人要堂堂正正，坦坦蕩蕩，始終走在人間正道上。

一是要遵紀(jì)守法。作為受托人要遵紀(jì)守法，同時還要確保信托目的合法合規(guī)、不損害社會公共利益，這是信托法律關(guān)系成立的前提。

二是要遵守公序良俗。遵循社會普遍的道德約束和公認(rèn)的行為準(zhǔn)則，不投機取巧，善用信托制度的靈活性，防止信托制度被委托人不合理利用。

三是要承擔(dān)社會使命。結(jié)合自己的職責(zé)定位，承擔(dān)起自己應(yīng)該承擔(dān)且有能力承擔(dān)的社會使命，推動社會與自身共同成長進步，這也是每一個社會主體義不容辭的責(zé)任。就信托業(yè)來說，要承擔(dān)起國家賦予金融機構(gòu)的社會使命，支持實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，并滿足人民群眾對美好生活的向往。

（二）忠實。

忠實是指受托人必須品格高尚，忠于委托人，為受益人合法利益最大化的目標(biāo)積極管理信托財產(chǎn)，不負(fù)委托人和受益人的信任。

一是要對委托人誠實守信。在信托關(guān)系中，受托人雖以自己的名義管理、處分信托財產(chǎn)，但絕不能按自己意愿而必須按委托人意愿行事，不能利用信托財產(chǎn)為自己牟利，不能作出違背信托目的、不忠于委托人和受益人的行為，更不能誤導(dǎo)或欺詐委托人。

二是要以積極的方式管理運用信托財產(chǎn)。依照忠于信托目的的原則，主動追求受益人合法利益最大化的目標(biāo)，積極地管理處分信托財產(chǎn)，實現(xiàn)信托財產(chǎn)的有效運用和穩(wěn)步增值，這才是真正的不負(fù)所托，稱得上忠于信托目的的實現(xiàn)。

（三）專業(yè)。

專業(yè)是指受托人應(yīng)當(dāng)具有實現(xiàn)信托目的所需要的專業(yè)能力。委托人將信托財產(chǎn)交給受托人是基于對受托人品格和技能的雙重信任。對受托人品格的要求主要體現(xiàn)在忠實文化上，對技能的要求則主要體現(xiàn)在專業(yè)文化上。

一是要管得住。受托人要具有完善的公司治理、內(nèi)控機制和全面風(fēng)險管理能力，能夠有效防止因自身過失而導(dǎo)致信托財產(chǎn)損失，具備保護信托財產(chǎn)安全的能力。

二是要管得好。具備與受托服務(wù)目標(biāo)相匹配的專業(yè)人才隊伍和主動管理能力，對信托公司來說，在資產(chǎn)管理領(lǐng)域應(yīng)當(dāng)具有通過風(fēng)險管理創(chuàng)造風(fēng)險價值的能力，在財富管理、服務(wù)信托和慈善信托領(lǐng)域具有相應(yīng)的法律、稅務(wù)、信息科技系統(tǒng)、企業(yè)經(jīng)營管理等綜合服務(wù)能力。

二、為什么要建設(shè)受托人文化

自“一法兩規(guī)”頒布以來，我國信托業(yè)的制度定位逐漸明確，即辦成“主營信托業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)”，做專業(yè)的受托人。近年來，信托業(yè)按照這個定位要求，淡化固有投資機構(gòu)色彩，努力拓展信托業(yè)務(wù)，積極按照信托業(yè)務(wù)規(guī)律完善公司治理、內(nèi)控機制、業(yè)務(wù)流程和激勵約束機制，取得了初步成效。

但與此同時，全行業(yè)仍然存在受托人文化不成熟、受托人職責(zé)不清晰、受托人定位有偏離等問題，制約行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)的實現(xiàn)。這主要體現(xiàn)在四個方面：

（一）意識不牢，未堅實樹立受托人定位的思想自覺。

從表面上看，信托公司都認(rèn)可了受托人的定位，但由于對受托人文化思考不深、理解不透，實際執(zhí)行中往往發(fā)生偏離受托人定位的問題。

比如信托公司普遍明白委托人信任的重要性，但卻將委托人對自己的信任建立在明示或暗示的剛性兌付，而非自己的忠實品格和專業(yè)水準(zhǔn)上，違背了信托業(yè)“受人之托、代人理財”的制度定位，將信托業(yè)務(wù)從直接融資做成了間接融資，從“代人理財”做成了“自己理財”，從表外業(yè)務(wù)做成了表內(nèi)業(yè)務(wù)。

再比如，資金信托業(yè)務(wù)作為目前信托公司的主流業(yè)務(wù)，主要從融資端發(fā)起，信托公司在開展該類業(yè)務(wù)時主要圍繞融資人的需求創(chuàng)設(shè)信托產(chǎn)品，對融資人利益的關(guān)注多于對委托人和受益人利益的關(guān)注，這實際上違背了以受益人為核心的信托規(guī)律，展業(yè)邏輯存在錯位。同時，信托公司在當(dāng)前資金信托業(yè)務(wù)模式下獲取的主要是利差收入，違背了信托公司以管理費為主要收入來源的準(zhǔn)則，盈利邏輯也存在錯位。

（二）守正不足，未高度重視受托目的的正當(dāng)性要求。

信托公司在守正文化方面的問題，主要包括三個層次：

一是不夠坦蕩。熱衷于投機，利用信托制度的靈活性到處找縫隙、鉆空子，千方百計為金融機構(gòu)的監(jiān)管套利和限制性領(lǐng)域的資金融通提供便利，導(dǎo)致靈活性這一信托制度的最大優(yōu)勢沒有服務(wù)于委托人的正當(dāng)需求，反而成為市場亂象的重要誘因。

二是不夠規(guī)矩。從投機主義發(fā)展而來形成了行業(yè)濃厚的江湖草莽氣息，進而發(fā)展為漠視規(guī)則和紀(jì)律，各種跨越監(jiān)管紅線、陽奉陰違的現(xiàn)象頻繁發(fā)生。比如壓降信托融資類業(yè)務(wù)是去年底監(jiān)管部門就提出的要求，但今年上半年部分信托公司仍然迅猛發(fā)展，結(jié)果下半年面臨極重的壓降任務(wù)。

三是不夠擔(dān)當(dāng)。行業(yè)未充分認(rèn)識到近年來信托業(yè)大發(fā)展呼喚大擔(dān)當(dāng)?shù)氖姑?，仍然沒有改變“我是小塊頭”“只管悶聲發(fā)大財”等思維定勢，在服務(wù)實體經(jīng)濟和滿足人民美好生活需要方面口號多于行動，有效有力的舉措不多，擾亂宏觀調(diào)控卻得心應(yīng)手，與當(dāng)前信托業(yè)在金融業(yè)的整體地位不相匹配。

（三）忠實不夠，未完全做到對委托人的勤勉盡責(zé)。

這主要體現(xiàn)在信托公司履行受托職責(zé)的質(zhì)量方面。

一是大量存在損害委托人和受益人利益的行為。信托公司作為受托管理機構(gòu)，其面臨的最大風(fēng)險是受托履職不力引發(fā)的操作風(fēng)險，這本應(yīng)是信托公司風(fēng)險防范的重點。但當(dāng)前信托業(yè)在受托履職管理的全流程各環(huán)節(jié)均存在瑕疵，比如盡職調(diào)查時不全面不審慎；產(chǎn)品推介時夸大收益淡化風(fēng)險，投資者適當(dāng)性管理要求落實不到位；信息披露不及時不充分，未如實揭示項目風(fēng)險信息，甚至隱瞞資金真實投向；投后管理不完善，信托資金被挪用甚至無法回收等。這些行為損害了委托人和受益人利益，導(dǎo)致信托公司操作風(fēng)險嚴(yán)重，并不可避免地轉(zhuǎn)化為表內(nèi)信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險。

二是缺乏積極管理運用信托財產(chǎn)的主動性。行業(yè)主觀上存在惰性，轉(zhuǎn)型發(fā)展的積極性、能動性存在欠缺，過度強調(diào)轉(zhuǎn)型面臨的困難和障礙，依然對通過簡單的影子銀行業(yè)務(wù)和通道類業(yè)務(wù)盈利存在路徑依賴和幻想，主要提供同質(zhì)化、低端化的信托產(chǎn)品，缺乏通過創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)促進信托財產(chǎn)穩(wěn)步升值增值的內(nèi)生動力。

（四）專業(yè)不強，未具備履職所需的主動管理能力。

專業(yè)能力不強主要體現(xiàn)在兩個方面：

一是風(fēng)險管理能力薄弱，不足以保障信托財產(chǎn)安全。信托公司普遍存在風(fēng)險管理粗放的問題，未樹立全面風(fēng)險管理理念，風(fēng)險管理的政策、流程和方法較為簡單，仍遵循傳統(tǒng)類信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)控模式，采取較為原始的人工評估、財務(wù)評估和經(jīng)驗評估方式進行風(fēng)險識別和管理。同時公司治理和內(nèi)控制度不健全，前中后臺之間的有效監(jiān)督制衡機制不完善，部分信托公司的前臺業(yè)務(wù)部門獨立性過高，不像信托公司的內(nèi)設(shè)團隊，更像是承包信托公司牌照的個體戶，機制設(shè)計存在較大隱患。

二是投資運作能力薄弱，不能實現(xiàn)信托財產(chǎn)高效運用。大部分信托公司投資研究能力存在短板，深度研發(fā)水平不高，綜合創(chuàng)新能力需要提升；信息科技系統(tǒng)建設(shè)明顯滯后，且自主開發(fā)能力不足，對外部依賴程度高，難以支撐內(nèi)部管理和外部展業(yè)需要；人才結(jié)構(gòu)主要集中于房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施等非標(biāo)債權(quán)投資領(lǐng)域，股權(quán)投資、標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)、資產(chǎn)配置及服務(wù)信托等創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域人才儲備不足等。

三、怎樣建設(shè)受托人文化

信托歷經(jīng)幾百年發(fā)展，模式千變?nèi)f化，但受托人在信托法律關(guān)系中的中心地位始終未變。不久前閉幕的黨的十九屆五中全會，提出“十四五”時期我國經(jīng)濟社會發(fā)展要以高質(zhì)量發(fā)展為主題。

信托公司要實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，關(guān)鍵是要圍繞受托人的中心地位建設(shè)良好受托人文化。具體來說應(yīng)當(dāng)做到：樹立一個意識，牢記兩個使命，養(yǎng)成三個習(xí)慣，提升四個能力。

（一）樹立一個意識

就是牢固樹立受托人意識。意識引領(lǐng)行動，只有信托業(yè)全體從業(yè)人員都樹立了受托人意識，發(fā)自內(nèi)心地認(rèn)同受托人定位，深刻領(lǐng)會并遵循受托人義務(wù)的本質(zhì)，才能轉(zhuǎn)化為行動上的自覺，形成建設(shè)良好受托人文化的內(nèi)生動力。

全行業(yè)要大力加強受托人意識的培養(yǎng)，將“守正、忠實、專業(yè)”的要求嵌入企業(yè)文化、發(fā)展戰(zhàn)略、員工培訓(xùn)、制度規(guī)定、激勵約束機制等環(huán)節(jié)，引領(lǐng)全體員工將受托人定位作為根本定位，將充分履行受托義務(wù)作為首要職責(zé)，將以“受益人合法利益最大化”作為職業(yè)生涯的根本守則。

（二）牢記兩個使命

經(jīng)過近些年的快速發(fā)展，信托業(yè)已經(jīng)不再是無足輕重的小角色，而是已經(jīng)成為我國金融體系的重要組成部分，在金融體系乃至社會上已經(jīng)具有了相當(dāng)影響力。大塊頭就要有大擔(dān)當(dāng)，信托公司要將服務(wù)國計民生納入自己的使命范疇，作為受托人文化建設(shè)的重要內(nèi)容。服務(wù)國計民生要牢記兩個使命：

一是支持實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。信托公司作為連接投資和融資、金融和實業(yè)的橋梁，要將自身業(yè)務(wù)開展與實體經(jīng)濟發(fā)展緊密綁定，依托信托制度優(yōu)勢，為實體經(jīng)濟提供針對性強、附加值高的金融服務(wù)。要以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，圍繞支持國家重大發(fā)展戰(zhàn)略落實、支持先進制造業(yè)發(fā)展、支持經(jīng)濟社會發(fā)展薄弱環(huán)節(jié)、支持?jǐn)U大內(nèi)需等方面拓展業(yè)務(wù)，服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，助力構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局。

二是滿足人民群眾對美好生活的向往。要深入研究滿足人民群眾近年來不斷增長的財富保值增值、傳承、慈善等需求。一方面持續(xù)豐富信托產(chǎn)品體系和服務(wù)，為人民群眾提供更多的金融產(chǎn)品投資選擇，為投資者創(chuàng)造收益，讓經(jīng)濟發(fā)展的成果惠及更多的人民；另一方面發(fā)揚傳承文化，助力我國中產(chǎn)階級和高凈值人群財富有效地傳承下去，支持國家長治久安；同時推動慈善信托業(yè)務(wù)發(fā)展，發(fā)揮慈善信托制度在社會財富分配、慈善救濟、促進社會穩(wěn)定方面的作用。

（三）養(yǎng)成三個習(xí)慣

播種行為，便收獲習(xí)慣；播種習(xí)慣，便收獲性格；播種性格，便收獲命運。良好習(xí)慣一旦養(yǎng)成，便會以自然而然、不期而至的方式持續(xù)下去，猶如物理學(xué)中的慣性力量。信托業(yè)要按照建設(shè)受托人文化的要求，養(yǎng)成良好的行為習(xí)慣，進而凝結(jié)為行業(yè)的行為規(guī)范。具體來說，要養(yǎng)成三個習(xí)慣：

一是養(yǎng)成遵規(guī)守紀(jì)的習(xí)慣。要尊重規(guī)矩、敬畏規(guī)則，不碰法律底線，不越監(jiān)管紅線，通過合規(guī)守法經(jīng)營創(chuàng)造利潤，賺清清爽爽的錢。要配合監(jiān)管、擁抱監(jiān)管，嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管規(guī)定，并領(lǐng)會貫徹監(jiān)管規(guī)定背后的精神實質(zhì)。要杜絕與監(jiān)管博弈的心態(tài)，不通過變通或繞開監(jiān)管規(guī)定開展信托業(yè)務(wù)，更不能以此尋求相對于其他信托公司的不正當(dāng)競爭優(yōu)勢，破壞市場秩序。今后嚴(yán)監(jiān)管、強監(jiān)管態(tài)勢將進一步鞏固，監(jiān)管問責(zé)也將更加嚴(yán)格，不遵規(guī)守紀(jì)注定沒有出路，這一點，信托公司和各銀保監(jiān)局都要堅信不移。

二是養(yǎng)成埋頭實干的習(xí)慣。天道酬勤，一分耕耘一分收獲，這是社會運行的鐵律，金融業(yè)雖然有牌照價值的加成，但也不例外。信托業(yè)要樹立賺“辛苦錢”的理念，埋頭實干，通過提供高質(zhì)量服務(wù)獲取相應(yīng)報酬，靠創(chuàng)造價值來獲取利潤，不要總打量著利用全能性金融牌照的優(yōu)勢，靠投機賺錢。如果行業(yè)遲遲不能扭轉(zhuǎn)投機的風(fēng)氣，全能性金融牌照這一信托公司最大的政策優(yōu)勢將失去存在的合理性基礎(chǔ)。

三是養(yǎng)成勤勉盡責(zé)的習(xí)慣。受人之托就要忠人之事。恪盡職守，誠實、信用、忠實地為受益人的最大利益處理信托事務(wù)、管理和處分信托財產(chǎn)，是信托公司安身立命之本。信托公司全體人員都要兢兢業(yè)業(yè)履職盡責(zé)，對委托人和受益人誠實守信，在受托管理的各個環(huán)節(jié)忠實地履行自己的職責(zé)，不損害委托人和受益人的利益。同時要提高思想自覺，積極主動、持之以恒地圍繞委托人和受益人需求提升自身的主動管理能力，為受益人創(chuàng)造更多價值，更好地實現(xiàn)信托目的。

（四）提升四個能力

信托業(yè)要真正成為地位崇高的受托人，最終還是依賴于自身管理能力的提高。信托公司只要有決心、有意愿，完全有資源、有能力做高品質(zhì)的受托人。對這一點全行業(yè)要有清醒而自信的認(rèn)識。

一是提升全面風(fēng)險管理能力。探索構(gòu)建與信托業(yè)特點相匹配的全面風(fēng)險管理體系，從產(chǎn)品設(shè)計、產(chǎn)品營銷、盡職調(diào)查、信息披露、風(fēng)險揭示、投后管理等全流程增強受托管理能力，消除受托履職瑕疵，將風(fēng)險與收益切實讓渡給投資者，實現(xiàn)“賣者盡責(zé)”基礎(chǔ)上的“買者自負(fù)”。強化權(quán)力制衡和監(jiān)督，公司管理上要重點加強對大股東和公司董事長、總經(jīng)理的制衡監(jiān)督，內(nèi)控機制上要重點加強中后臺部門對前臺業(yè)務(wù)部門的制衡監(jiān)督。要優(yōu)化激勵約束機制，從制度上防范逆向選擇和道德風(fēng)險。

二是提升專業(yè)化資產(chǎn)管理能力。信托業(yè)作為資產(chǎn)管理行業(yè)的一員，未來要在資產(chǎn)管理行業(yè)中占有一席之地，必須提高資產(chǎn)管理能力的專業(yè)化水平。提升資產(chǎn)管理能力必須要與產(chǎn)業(yè)發(fā)展緊密融合，結(jié)合自身資源稟賦聚焦少數(shù)行業(yè)精耕細(xì)作。要加速選拔和培養(yǎng)具有產(chǎn)業(yè)背景的專業(yè)團隊，提高整體投研水平，強化資產(chǎn)識別、獲取、評判和管理能力。在此基礎(chǔ)上，發(fā)揮信托公司投融資兼?zhèn)涞闹贫葍?yōu)勢，為企業(yè)提供不同發(fā)展階段、不同金融需求場景下的綜合金融解決方案，走專業(yè)化、精細(xì)化道路。

三是提升綜合化管理服務(wù)能力。近年來信托公司財富管理業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展，今后還有廣闊空間，是信托公司未來重要的增長點。信托公司拓展財富管理業(yè)務(wù)的關(guān)鍵，在于具備根據(jù)委托人需求提供一攬子、一站式綜合管理服務(wù)的能力。要具備產(chǎn)品設(shè)計能力，能夠設(shè)計滿足委托人需求的組合產(chǎn)品投資策略；要具備資源整合能力，整合各類資產(chǎn)供給渠道滿足委托人的資產(chǎn)配置需求，整合法律、稅務(wù)、企業(yè)治理、跨境投資等資源和服務(wù)滿足委托人的綜合需求。在提供財富管理服務(wù)的基礎(chǔ)上，挖掘拓展為委托人提供財產(chǎn)傳承、財產(chǎn)保管、執(zhí)行監(jiān)督、結(jié)算清算等服務(wù)信托業(yè)務(wù)的機會，進一步豐富綜合管理服務(wù)的內(nèi)涵。

四是提升信息科技支撐引領(lǐng)能力。近年來隨著金融科技的廣泛應(yīng)用，金融行業(yè)的服務(wù)模式和管理模式都發(fā)生了深刻變化。信托公司要深入研究應(yīng)用金融科技，強化科技賦能，加快補足金融科技短板。要堅持業(yè)務(wù)導(dǎo)向和需求導(dǎo)向，深化自主研發(fā)、自主設(shè)計、自主管理能力，在客戶管理、投資決策、運營管理、風(fēng)險管理等方面加大科技投入，深層次地對各類業(yè)務(wù)模式、運營方式、產(chǎn)品服務(wù)進行改造和重塑，提升服務(wù)效率，降低成本，改善客戶體驗，提升產(chǎn)品和服務(wù)的競爭力，為公司轉(zhuǎn)型發(fā)展提供強大支撐和引領(lǐng)。

同志們，信托業(yè)發(fā)展歷史一再表明，堅守受托人的根本定位，堅決回歸信托本源，堅持信托法律關(guān)系，做精做細(xì)信托主業(yè)，是信托業(yè)的根本出路，也是實現(xiàn)信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵。信托業(yè)要緊密團結(jié)在以習(xí)近平同志為核心的黨中央周圍，建設(shè)良好受托人文化，牢記受托人定位，夯實受托人根基，履行受托人義務(wù)，在實現(xiàn)自身高質(zhì)量發(fā)展的同時，為我國經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展、實現(xiàn)2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)作出行業(yè)的新貢獻！