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監(jiān)管層擬發(fā)文規(guī)范 銀信合作產(chǎn)品或再度放行并深度轉(zhuǎn)型
發(fā)布時間：2010-08-06 來源：上海證券報-2010年8月6日 唐真龍 分享到：
“銷聲匿跡”近一個月的銀信合作產(chǎn)品有望再度現(xiàn)身。記者從消息人士處獲悉，銀監(jiān)會有關(guān)銀信合作的相關(guān)實施細(xì)則有望在近期公布，暫停近一個月的銀信合作業(yè)務(wù)有望在這份文件公布之后再度得到放行。
銀信合作業(yè)務(wù)叫停始末
“近期我們沒有做一單銀信合作業(yè)務(wù)?！鄙虾Ｄ炒笮托磐泄矩?fù)責(zé)人告訴記者，自上月初有市場傳言銀監(jiān)會口頭通知各地銀監(jiān)局及相關(guān)信托公司，暫停一切與銀行理財業(yè)務(wù)對接的銀信合作業(yè)務(wù)之后，新發(fā)的銀信合作產(chǎn)品便幾乎在市場上銷聲匿跡，市場上繼續(xù)發(fā)售的相關(guān)產(chǎn)品也僅是此前的“存量”產(chǎn)品?！半m然是口頭通知，但是震懾力是顯然的，報上去的產(chǎn)品得不到批準(zhǔn)，這項業(yè)務(wù)的確暫停了。”這位負(fù)責(zé)人表示。
不過對于叫停的說法，監(jiān)管部門并不認(rèn)可。日前，中國銀監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人在第三屆世界環(huán)保大會的間隙向記者表示，銀監(jiān)會叫停銀信合作的說法并不準(zhǔn)確，銀監(jiān)會只是對銀信合作可能存在的風(fēng)險進(jìn)行控制，并加以引導(dǎo)。
“我認(rèn)為監(jiān)管部不會輕易叫停這項業(yè)務(wù)，畢竟這是信托公司的主導(dǎo)業(yè)務(wù)之一，關(guān)系到部分信托公司的生存問題，都叫停了，信托公司怎么生存?！睎|北一家信托公司的負(fù)責(zé)人表示。
導(dǎo)致叫停風(fēng)波的直接因素是銀信合作產(chǎn)品的飛速增長。2007年以來，以信貸類產(chǎn)品為代表的銀信合作業(yè)務(wù)飛速發(fā)展，根據(jù)普益財富統(tǒng)計，2006年至2009年銀信合作產(chǎn)品發(fā)行數(shù)分別為104款、655款、3571款、4117款，2007年以來產(chǎn)品發(fā)行同比分別增長529.81%、445.19%、15.29%。不考慮2006年由于產(chǎn)品發(fā)行數(shù)較低導(dǎo)致的數(shù)字說服力不足，2007年以來信貸類業(yè)務(wù)在銀信合作中的占比逐年提升，2009年更是達(dá)到75%以上。
在銀信合作業(yè)務(wù)中有一類為信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類產(chǎn)品，在此類產(chǎn)品中，信托公司只是一個平臺，而銀行才是真正的主導(dǎo)方，銀行通過信托的平臺可以巧妙對信貸資產(chǎn)進(jìn)行“轉(zhuǎn)移”，在信貸監(jiān)管嚴(yán)格時，銀行的這種意圖尤為明顯。比如在2007年，貨幣政策從緊，這類產(chǎn)品便大行其道。而2010上半年，因監(jiān)管部門對銀行信貸的收緊，銀信合作業(yè)務(wù)發(fā)展更為迅猛。據(jù)統(tǒng)計，2010年上半年銀信合作業(yè)務(wù)規(guī)模已超過2萬億元，達(dá)到了去年全年的規(guī)模，這也堅定了監(jiān)管層從根本上規(guī)范此類業(yè)務(wù)的決心。
銀信合作產(chǎn)品的發(fā)行在2010年6月份達(dá)到高峰。根據(jù)統(tǒng)計，6月共有42家信托公司與42家商業(yè)銀行合作發(fā)行538款銀信合作理財產(chǎn)品，較2010年5月的374款增加164款，增長幅度為43.85%，創(chuàng)年內(nèi)銀信合作理財產(chǎn)品發(fā)行量新高。當(dāng)月銀信合作產(chǎn)品占據(jù)銀行理財產(chǎn)品的半壁江山，比例為51.34%，較上月的42.40%上升8.94個百分點。與發(fā)行量并駕齊驅(qū)，6月銀信合作理財產(chǎn)品的規(guī)模大漲，為6255.85億元人民幣，較上月4100.05億元的規(guī)模增加2155.8億元，增幅為52.58%。
正因為銀信合作產(chǎn)品發(fā)行的超常增長，導(dǎo)致了7月初的“叫停”風(fēng)波?！氨O(jiān)管部門對銀信合作的規(guī)范是必然的，因為銀信合作產(chǎn)品規(guī)模的過度膨脹已經(jīng)對現(xiàn)有的信貸管理和貨幣政策造成了一定程度的影響?！敝泻Ｐ磐惺⒋蟊硎?。
規(guī)范后亟待轉(zhuǎn)型
在銀信合作大幅增長的趨勢下，今年上半年，信托公司資產(chǎn)規(guī)模和利潤均有不錯的增長。根據(jù)相關(guān)部門近日披露的2010年上半年信托行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，二季度末信托行業(yè)管理信托資產(chǎn)余額達(dá)到2.92萬億元，較上季度末增加0.55萬億元，其中集合資金信托為0.35萬億元，單一信托2.43萬億元，財產(chǎn)管理信托0.14萬億。
而中國信托業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，受信托資產(chǎn)大幅增長影響，今年第二季度信托公司實現(xiàn)總收入96.28億元，實現(xiàn)利潤65.47億元，人均利潤82.06萬元。此前數(shù)據(jù)顯示，今年一季度信托公司總收入38.8億元，實現(xiàn)利潤26.1億元，人均利潤35萬元。
“銀信合作業(yè)務(wù)是信托公司的主導(dǎo)業(yè)務(wù)，叫停將對信托公司產(chǎn)生巨大的影響，因此監(jiān)管部門在對這項業(yè)務(wù)規(guī)范之后重新開啟是有可能的?！笔⒋蟊硎?。盛大認(rèn)為，即使在再度規(guī)范之后能夠重新從事銀信合作，信托公司同樣面臨轉(zhuǎn)型問題。
“我相信銀監(jiān)會將會對銀信合作業(yè)務(wù)進(jìn)行區(qū)別對待，即控制那些沒有技術(shù)含量的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，而對于由信托公司自主管理，能夠體現(xiàn)信托公司技術(shù)含量的業(yè)務(wù)還是鼓勵的?！笔⒋蟊硎尽Ｓ浾吡私獾?，在此前的銀信合作業(yè)務(wù)中，由于信托公司只是一個平臺，信托公司基本沒有參與到理財產(chǎn)品的設(shè)計、管理中，因此信托公司的收益也是少得可憐，并且存在惡性競爭，平均收益只有千分之一左右。此后監(jiān)管層出面規(guī)范，要求銀信合作產(chǎn)品中信托公司的手續(xù)費用不少于千分之三。即便如此，信托公司的收益也是非常少的。
盛大認(rèn)為，如果信托公司在此次規(guī)范之后，能夠主動加強自主管理能力，和銀行之間開展真正意義上的合作，資源共享、并提高自身技術(shù)含量，信托公司未來的收益也會得到提升。
而對于投資者而言，收益相對較高的銀信理財產(chǎn)品若能再獲放行，無疑獲取了提高資產(chǎn)收益率的有效渠道
銀信合作業(yè)務(wù)叫停始末
“近期我們沒有做一單銀信合作業(yè)務(wù)?！鄙虾Ｄ炒笮托磐泄矩?fù)責(zé)人告訴記者，自上月初有市場傳言銀監(jiān)會口頭通知各地銀監(jiān)局及相關(guān)信托公司，暫停一切與銀行理財業(yè)務(wù)對接的銀信合作業(yè)務(wù)之后，新發(fā)的銀信合作產(chǎn)品便幾乎在市場上銷聲匿跡，市場上繼續(xù)發(fā)售的相關(guān)產(chǎn)品也僅是此前的“存量”產(chǎn)品?！半m然是口頭通知，但是震懾力是顯然的，報上去的產(chǎn)品得不到批準(zhǔn)，這項業(yè)務(wù)的確暫停了。”這位負(fù)責(zé)人表示。
不過對于叫停的說法，監(jiān)管部門并不認(rèn)可。日前，中國銀監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人在第三屆世界環(huán)保大會的間隙向記者表示，銀監(jiān)會叫停銀信合作的說法并不準(zhǔn)確，銀監(jiān)會只是對銀信合作可能存在的風(fēng)險進(jìn)行控制，并加以引導(dǎo)。
“我認(rèn)為監(jiān)管部不會輕易叫停這項業(yè)務(wù)，畢竟這是信托公司的主導(dǎo)業(yè)務(wù)之一，關(guān)系到部分信托公司的生存問題，都叫停了，信托公司怎么生存?！睎|北一家信托公司的負(fù)責(zé)人表示。
導(dǎo)致叫停風(fēng)波的直接因素是銀信合作產(chǎn)品的飛速增長。2007年以來，以信貸類產(chǎn)品為代表的銀信合作業(yè)務(wù)飛速發(fā)展，根據(jù)普益財富統(tǒng)計，2006年至2009年銀信合作產(chǎn)品發(fā)行數(shù)分別為104款、655款、3571款、4117款，2007年以來產(chǎn)品發(fā)行同比分別增長529.81%、445.19%、15.29%。不考慮2006年由于產(chǎn)品發(fā)行數(shù)較低導(dǎo)致的數(shù)字說服力不足，2007年以來信貸類業(yè)務(wù)在銀信合作中的占比逐年提升，2009年更是達(dá)到75%以上。
在銀信合作業(yè)務(wù)中有一類為信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類產(chǎn)品，在此類產(chǎn)品中，信托公司只是一個平臺，而銀行才是真正的主導(dǎo)方，銀行通過信托的平臺可以巧妙對信貸資產(chǎn)進(jìn)行“轉(zhuǎn)移”，在信貸監(jiān)管嚴(yán)格時，銀行的這種意圖尤為明顯。比如在2007年，貨幣政策從緊，這類產(chǎn)品便大行其道。而2010上半年，因監(jiān)管部門對銀行信貸的收緊，銀信合作業(yè)務(wù)發(fā)展更為迅猛。據(jù)統(tǒng)計，2010年上半年銀信合作業(yè)務(wù)規(guī)模已超過2萬億元，達(dá)到了去年全年的規(guī)模，這也堅定了監(jiān)管層從根本上規(guī)范此類業(yè)務(wù)的決心。
銀信合作產(chǎn)品的發(fā)行在2010年6月份達(dá)到高峰。根據(jù)統(tǒng)計，6月共有42家信托公司與42家商業(yè)銀行合作發(fā)行538款銀信合作理財產(chǎn)品，較2010年5月的374款增加164款，增長幅度為43.85%，創(chuàng)年內(nèi)銀信合作理財產(chǎn)品發(fā)行量新高。當(dāng)月銀信合作產(chǎn)品占據(jù)銀行理財產(chǎn)品的半壁江山，比例為51.34%，較上月的42.40%上升8.94個百分點。與發(fā)行量并駕齊驅(qū)，6月銀信合作理財產(chǎn)品的規(guī)模大漲，為6255.85億元人民幣，較上月4100.05億元的規(guī)模增加2155.8億元，增幅為52.58%。
正因為銀信合作產(chǎn)品發(fā)行的超常增長，導(dǎo)致了7月初的“叫停”風(fēng)波?！氨O(jiān)管部門對銀信合作的規(guī)范是必然的，因為銀信合作產(chǎn)品規(guī)模的過度膨脹已經(jīng)對現(xiàn)有的信貸管理和貨幣政策造成了一定程度的影響?！敝泻Ｐ磐惺⒋蟊硎?。
規(guī)范后亟待轉(zhuǎn)型
在銀信合作大幅增長的趨勢下，今年上半年，信托公司資產(chǎn)規(guī)模和利潤均有不錯的增長。根據(jù)相關(guān)部門近日披露的2010年上半年信托行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，二季度末信托行業(yè)管理信托資產(chǎn)余額達(dá)到2.92萬億元，較上季度末增加0.55萬億元，其中集合資金信托為0.35萬億元，單一信托2.43萬億元，財產(chǎn)管理信托0.14萬億。
而中國信托業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，受信托資產(chǎn)大幅增長影響，今年第二季度信托公司實現(xiàn)總收入96.28億元，實現(xiàn)利潤65.47億元，人均利潤82.06萬元。此前數(shù)據(jù)顯示，今年一季度信托公司總收入38.8億元，實現(xiàn)利潤26.1億元，人均利潤35萬元。
“銀信合作業(yè)務(wù)是信托公司的主導(dǎo)業(yè)務(wù)，叫停將對信托公司產(chǎn)生巨大的影響，因此監(jiān)管部門在對這項業(yè)務(wù)規(guī)范之后重新開啟是有可能的?！笔⒋蟊硎?。盛大認(rèn)為，即使在再度規(guī)范之后能夠重新從事銀信合作，信托公司同樣面臨轉(zhuǎn)型問題。
“我相信銀監(jiān)會將會對銀信合作業(yè)務(wù)進(jìn)行區(qū)別對待，即控制那些沒有技術(shù)含量的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，而對于由信托公司自主管理，能夠體現(xiàn)信托公司技術(shù)含量的業(yè)務(wù)還是鼓勵的?！笔⒋蟊硎尽Ｓ浾吡私獾?，在此前的銀信合作業(yè)務(wù)中，由于信托公司只是一個平臺，信托公司基本沒有參與到理財產(chǎn)品的設(shè)計、管理中，因此信托公司的收益也是少得可憐，并且存在惡性競爭，平均收益只有千分之一左右。此后監(jiān)管層出面規(guī)范，要求銀信合作產(chǎn)品中信托公司的手續(xù)費用不少于千分之三。即便如此，信托公司的收益也是非常少的。
盛大認(rèn)為，如果信托公司在此次規(guī)范之后，能夠主動加強自主管理能力，和銀行之間開展真正意義上的合作，資源共享、并提高自身技術(shù)含量，信托公司未來的收益也會得到提升。
而對于投資者而言，收益相對較高的銀信理財產(chǎn)品若能再獲放行，無疑獲取了提高資產(chǎn)收益率的有效渠道
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